盐湖股份000792上半年业绩基本符合预期 [复制链接]

盐湖股份(000792):上半年业绩基本符合预期

上半年业绩基本符合预期,维持推荐/p>

    盐湖股份今日公告2011年上半年业绩预告,预计上半年归属上市公司股东的净利润为13.1-17亿元,同比增加70%-120%,公司预计上半年每股收益约0.98元。

    公司上半年得益于两湖合并完成,以及国内钾肥价格的上涨,公司业绩大幅提升。

    目前国际钾肥需求旺盛,生产商的钾肥报价普遍在CFR 510-525美元以上,未来国际钾肥价格依然看涨。中国签订下半年钾肥进口合同后,公司已提高国内钾肥出厂价200元/吨,送到价达3300元/吨,公司下半年业绩或将超预期。

    未来股价催化剂/p>

    1.钾肥价格继续上涨;

    2.下游复合肥需求超预期。

    盈利预测和投资建议/p>

    我们维持公司2011-2012年EPS 预测分别为2.47和3.16元,目前股价对应2011-2012年PE 分别为24x 和19x,维持"推荐"评级。

    风险/p>

    1、化肥需求大幅减少的风险;

    2、市场估值中枢下行风险。